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理想汽车年亏损20亿赴美上市,投资人们为什么愿意豪赌?

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查看12 | 回复0 | 2020-8-1 18:03:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
本文来源于合作媒体:艾丰科技(身份证:艾丰科技),作者:李婷,编辑:余浩。狩猎云网络被授权发布。
8月30日晚,理想汽车在美国上市,开盘价为11.5美元,收盘涨至16.46元,市值约139亿美元,与两年前在美国上市的威来汽车(市值144.5亿美元)相当。
招股说明书显示,理想汽车2018年、2019年和2020年第一季度的亏损分别为15.32亿元、24.38亿元和7700万元,累计亏损40亿元,年均亏损20亿元。
直到去年年底,理想汽车的销售收入才逐步达到11.36亿元,未来三年需要投资104亿元购买理想汽车。
有了如此大规模的投资,理想的汽车才刚刚迈出第一步。美华创业投资的创始合伙人吴世春告诉凤凰网科技,理想的汽车在未来还有很长的路要走。目前,交付量接近10,000台,年底交付30,000台,明年交付100,000台,然后成为主流汽车工厂。"
在过去的几年里,中国已经有数百家新的汽车制造公司,但现在只有8家公司开始提供大规模生产的汽车,有两家公司上市了。无论是企业家还是投资机构,造一辆车就像是一场大赌博。如果你赌对了,你会得到极高的回报然后离开。如果你赌错了,你会赔钱的。
理想汽车在五年内筹集了近140亿元人民币,其中有很多知名的投资机构,如经纬中国、袁晶资本、金钟资本、史明资本、兰池风险投资、美华风险投资、山航资本等,很少聚集美团、字节、滴滴等新的经济巨头。
他们为什么愿意用理想的汽车来赌博?
早点看人六年前,43岁的马斯克第一次来到中国,并把S型车的钥匙交给了中国的第一批车主。李翔提前一年交了押金,并报名参加了与马斯克车主的会面,成为第一批车主。从马斯克手中接过钥匙的那一刻起,他就觉得自己提前进入了未来。
但仅仅半年后,他开始唾弃自己的红色S型车,甚至还发了一篇近1万字的关于驾驶体验的文章。最后的结论是:“动力和悬挂是惊人的,内部和座位是非常渣滓。”。他对手机和钱包的细节感到极度不舒服,并给出了“我要疯了”的评价。
2015年,李翔挂了上市公司car home的“创始人兼总裁”的头衔,公司已经交给职业经理人秦致,他四处寻找项目,进行投资,也在寻找人生的下一个目标。早期特斯拉的缺陷使李希望看到超越的可能性。
同年,他决定启动“汽车制造计划”(Car-building Plan),该计划首先在微博上发表了令人惊叹的声明,并设定了一个不可实现的目标——到2015年底,制造一款时速0-100公里、3秒内测量加速度的电动概念车。迅速质疑网络:高中教育,PPT车?它可靠吗?
至少在未来三年,理想的汽车不是很乐观,因为第一辆汽车SEV流产,它不得不购买没有生产资格,融资规模远远低于威来汽车。直到2019年,第二辆汽车“理想一号”(Ideal ONE)上市,王星亲自投资2.85亿美元灭火,理想汽车才解除了危机,一路改善。
理想汽车的早期投资者大多是李翔的朋友。
2015年初,李翔邀请他的朋友黄明明一起去望京SOHO喝咖啡。聊了3个小时后,他正在重新审视自己在汽车之家的成就。经过一番准备,黄明明终于听到了他想听到的话:“我想出来开一家自己的汽车公司。”
为了造一辆车,李湘自掏腰包支付了5000万美元,而史明资本的黄明明拉着李湘投资了1000多万美元给汽车之家的合伙人郑凡和秦致。史明资本已经成为理想汽车唯一的天使投资人。
随后,在A轮和A+轮中,源资本、兰池风险投资和美华风险投资都参加了。早在2007年就认识李翔的美华创业投资(Meihua Venture Capital)合伙人吴世春表示:“在投资理想汽车时,没有太多数据可供参考,投资经验几乎总是着眼于人。”
他对李湘的第一印象是,他思想深刻,言辞犀利,而且多年来也是同步进步的,所以当李想跟他谈投资的时候,几分钟就敲定了。
早期的风投、PE等机构对理想汽车并不乐观。黄明明曾经说过,无论是自建工厂的资产密集型模式,还是增加项目的计划,对很多投资者来说都不是一个好故事,尤其是美元基金,所以他们大多是熟人,在友谊中支持理想的汽车。
这也导致C轮前理想汽车的融资总额只有10亿美元左右,不如第一轮的威来汽车。
一直在持续投资的兰驰创投(Lanchi Venture Capital)管理合伙人朱天宇也表示,2016年,当各公司还处于“PPT造车”阶段时,李翔就开始思考如何通过组织变革来造车。通过将产品经理、汽车工程师和销售人员安排在一起,他们可以一起工作。
理想汽车的一名员工告诉凤凰网科技(微信搜索:艾丰科技),虽然理想汽车的创始人没有一个有制造汽车的实际经验,但它几乎没有影响。新能源汽车的附加值在于电池、人工智能和物联网等关键技术,这些都需要跨境人才。相反,传统汽车制造业中的人们会有一些有限的想象力。
李翔高中毕业后开始创业,成功带领一家公司在美国上市,实现了财富自由,并积累了早期人脉。在吴世春看来,李翔只是站在互联网和汽车的交界处。"他是互联网上最了解汽车和汽车的人."。
在理想汽车发布会上,资本合伙人刘写了《从小米到理想的新品种思考,十亿美元》。到目前为止,袁晶资本已经投资了30亿美元的公司,即小米、美团和理想汽车。
他认为,虽然李翔出生在汽车之家的互联网背景下,但他对汽车行业很熟悉,他组建的团队有着复杂的软件、供应链、科技等背景。,并且非常清楚许多计划,例如车型规格、车内体验、充电环境和辅助驾驶。
“从2011年到2016年,从智能手机到智能汽车,行业之风再次吹起。作为一名投资者,我觉得一切都很熟悉,真的有一种似曾相识的感觉。”刘对说道。
远不止如此在理想汽车上市的“Cloud Ringing”活动中,理想汽车的所有高层官员、投资者、亲朋好友都到场了。除了表达感激之外,李翔并没有隐藏他的野心——理想的汽车还将跨越三个行业,包括数字交通、智能技术和房地产。
“智能电动汽车和智能驾驶的距离将会比大家想象的更远、更大。5年或10年后,每个人都会知道原因。”
虽然王兴没有参加会议,但他也再次提出了自己的理想。“那些认为李翔是一辆价值一千亿美元的理想汽车的朋友,你还是低估了一个数量级。”
李翔的最后一套理想汽车远远超出了新能源汽车。
早在2016年,在完成了7.8亿元人民币的融资后,他就表示,汽车市场过去的两个窗口都与制造业有关,2015年到2025年还会有第三个窗口。这个窗口的驱动力来自消费者需求的变化和技术的变化——电气化、自动驾驶和汽车联网将使汽车进入智能时代。
“电气化为新品牌提供了进入市场的最大机会。自动驾驶使通勤交通堵塞成为我们阅读和学习的最佳时间,而车辆互联网将改变整个汽车的商业模式。”李湘谈到了这件事。
有了电气化的机会,理想的汽车才刚刚登陆,而第一辆生产汽车,理想一号,将继续在销售和服务方面发挥其实力,以证明其价值。
数据显示,2020年,中国电动汽车销量仅占5%左右,而2011年智能手机的普及率为15%。也就是说,电动汽车仍处于行业的初级阶段,还远远不是突破和引领市场的时候。
在智能软件方面,理想的汽车也正在投入到操作系统和自动驾驶的研发中。根据李翔此前的披露,理想汽车至少有50%的资本投资在R&D,30%投资在工厂,不到20%投资在人事和营销方面。
自动驾驶领域的竞争更加激烈。苹果(Apple)、谷歌(Google)、华为(Huawei)和亚马逊(Amazon)等高科技公司,以及滴滴(Didi)、美团(Meituan)和优步(Uber)等互联网公司,都希望咬紧自动驾驶的硬骨头,抢占技术领先优势。
理想公交车站所在的轨道市场价值数万亿,预计将诞生数千亿个巨人,但竞争非常激烈。在IPO之前,李翔将公司的发展进度定位为“仅运行1%”。他知道他的领域需要几十年的投资,这是一场持久战。
前面的路很长。李翔和他的理想汽车的核心驱动力是什么?
吴世春谈到凤凰网科技(微信搜索:凤凰科技)是因为李翔从来都不满足。“他的目标是运营不低于1000亿英镑的市值,他一直在与马斯克、王星、张一鸣等合作。他自然会知道自己的差距和问题,促使自己在学习上取得快速进步,而不能让自己的管理水平成为公司的天花板。”
理想列表的“在云中敲钟”活动非常低调和简单。在北京的配送中心,有一辆车,一个敲钟的平台和十多个高桌子。事实上,正是因为这种低调甚至是一些“挖掘”的文化,理想的汽车可以有多余的食物来出售第二辆SUV理想一号,在SEV流产后,预计将于2017年出口到欧洲和美国。
目前,理想的汽车员工只有3000多人,只有两个副总裁,高级主管很少。旅行时,他们以最低的折扣购买经济舱,酒店需要两个同性住在一起。
超出预期的表现选择此时在美国上市,理想的汽车是一股热情。
吴世春解释说,美国市场对新能源汽车领域非常乐观。它有一个特殊的新能源汽车部门,尤其是那些“超出预期”的公司。即使他们赔钱,也可以很快上市,而在香港和a股上市则需要更长时间。
理想汽车的上市也赶上了特斯拉新能源汽车股价的飙升。特斯拉今年第一次连续四个季度盈利,当它在早些时候疫情得到控制的中国建厂时,销量飙升。

2020年6月新能源汽车车型销售排名,数据来源:乘用车市场信息协会此外,马斯克的太空探索公司(SpaceX)今年成功完成了一家私人公司的首次载人任务,这增强了他可靠的人员配备。因此,特斯拉今年在美国股市大涨,一度成为全球市值最高的汽车公司。当最令人愤慨的时候,一辆福特汽车有一天上涨了。
自2019年以来,许多美国投资公司在获得王星和字节跳动的投资后,都对理想的汽车感兴趣。黄明明曾经接到一个电话,问为什么中国最超级的下一代企业都选择了理想的汽车。
黄明明的回答是:“只有超级企业家才能确定谁是赢家。”只有超级企业家才能知道谁是最后的赢家。
因此,理想汽车的首次公开募股认购受到投资者的高度追捧,首次公开募股过程比原计划提前了一天。
王星对理想汽车持乐观态度,并打算扩大美团的商业版图。
近年来,美团在旅游领域投入了大量资金,如共享自行车、在线汽车相关车辆和无人驾驶汽车,其中一些人希望创造出美团“第二增长曲线”的含义。除了捐钱,王星经常支持自己的理想,甚至直接把“安利”送给网友。
经过这轮IPO,李希望继续拥有21.0%的股份和72.7%的投票权;李翔背后的人王星和美团将持股比例提高到24.0%,拥有8.3%的投票权。
兰驰创投的朱天宇曾表示,将长期持有理想汽车的股票,为了提升其价值,公司需要不断优化其销量、智能和运营模式。
理想汽车也面临许多风险,包括单一产品和有待验证的销售增长;自主驾驶技术没有取得很大进步,核心技术优势不明显;除了后续服务问题,过多的自燃事件和客户投诉将导致运营成本高和理想汽车销售不佳。
虽然理想的汽车现在还没有实现盈亏平衡,但通过精细化管理,它已经实现了正现金流。根据招股说明书,截至6月30日,理想汽车的正现金流为4.517亿元人民币,现金及现金等价物为37亿元人民币。这意味着理想的汽车可以利用这些资金来扩大生产和产能。
到今年年底,理想汽车的售后服务将覆盖100个城市,包括中国大部分省市,这也将有利于品牌传播和服务体系建设。
理想中,威来、小鹏、魏玛等新的汽车制造力量,谁能成为中国版的特斯拉?也许有些人会落后,有些人会突然崛起。
参考文献:1.汽车的心脏,“李翔:IPO只是从0到1”
2、42号车库,“理想上市:中国汽车制造史上最糟糕的一年,最好的首次公开募股”
3.投资中国网:“昨晚,理想的上市飙升了43%,李翔的净资产增加了200亿,王星一个月内赚了3倍。”
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